2020年3月からの金融相場はいつまで続くのか

感染症による影響で世界的な金融相場が始まっています。

金融相場はいつまで続くのか？金利を下げる余地がなくなったら金融相場は終わるのか？

じっちゃまがこれらについて解説しています。

 

アメリカの政策金利（FF：フェデラルファンド）レート

アメリカの政策金利はFF（フェデラルファンド）レートと呼ばれるものです。

感染症が欧米に広がった3月、アメリカはFFを0～0.25%まで下げました。
これは技術的に取り得る最低金利です。

0～0.25%と幅があるのは、FFレートをこのレンジに抑え込むのが難しいため。
FFレートが5%とか超えてくると、幅を持たせなくても維持できます。

 

既にゼロ金利だが金融相場はどうなるのか？

政策金利は既にゼロになっており、これ以上下げる余地はありません。

この場合でも金融相場を続けることは可能です。

ゼロ金利を継続している間は金融相場です。

更に、金融緩和が不十分であるならば、債券などを購入する『量的緩和（QE：Quantitative easing）』も継続実施することが可能です。

 

つまり金融相場というのは、政策金利の水準だけをさしていうのではなく、QEも含めたイールドカーブのマネージメント（長期金利をどういう風に誘導していくか）を金融相場といっています。

 

そしてこの金融相場は数年間続く見込みです。